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美国劳工市场穿上皇帝的新衣

发布时间:2019-10-13 05:41:35

  美国劳工市场穿上皇帝的新衣

  淘金特约

  过去三个月内,美国非农就业数据触底反弹,并且自2011年8月以来,失业率由9.1%不断下降至当前的8.3%。美国劳工部似乎早早的为劳工市场穿上一件“皇帝的新衣”,而整个市场也十分兴奋的看到美国1月份非农就业的强劲报告。

  然而,美联储主席伯南克隔夜在国会作证时却摸着自己的良心道,“这件透明的衣服虽然华丽,但其实我们很冷。”

  美国1月非农就业强劲,伯南克置评悲观

  美国劳工部2月3日公布的数据显示,美国1月非农就业人数增长24.3万人,创下2011年4月以来的涨幅,预期增长15.0万人;12月非农就业人数修正后为增长20.3万人,初值为增长20.0万人。

  同时,美国1月失业率进一步走低,跌至8.3%,为2009年2月来水平,预期为8.5%,前值未作修正,仍为8.5%,为经济的有力复苏提供了证据。

  个人认为,由于美国1月非农就业报告意外强劲,削弱了投资者对于美联储未来第三轮量化宽松的预期(QE3),非美货币和黄金、白银自上周五非农就业报告公布后均展开回落调整走势。但是,美联储主席伯南克隔夜在国会的证词,却彻底颠覆了市场之前的预期。

  美联储主席伯南克表示,美国就业市场在完全恢复正常水平之前仍有很长的路要走,无论如何,8.3%的失业率低估了就业市场的疲软。

  个人曾明确表示,今年是美国选举之年,美国当局当前把增加就业,降低失业率作为首要目标,难免令人怀疑官方数据与劳工市场的真实差距,因为失业率的快速下降也可能是统计学上大量失业而被迫退出劳工市场的人数正进一步增加,证据即是美国劳动参与率仍在不断下降,目前为63.7%。若终这些失业人口重新回归劳工市场,依然可能带来美国失业率的再度反弹。

  我们从以下图形可以看出,美国1月份不计入劳动力的统计人数环比增加了120万人,自2007年12月31日以来,未计入劳动力的总人数高达8790万人。因此,我们也看到了劳动参与率下降至63.7%的30年新低,理论上而言,如果劳动参与率持续下降,那么失业率甚至可能降至零都不足为奇,但这实际上并不表明美国劳工市场出现非常明显的改善。

  因此,我们从伯南克证词里所提及“8.3%的失业率低估了就业市场的疲软”的置评,事实上是在暗示大家——醒醒吧,美国劳工市场的实际情况还很糟糕,我们QE3的大门还开着!于是美元破位暴跌,非美货币蜂拥创出新高,黄金、白银也跟随快速走高。

  此外,除了伯南克置评以外,希腊债务问题的进展也给市场的情绪带来较大提振,若市场信心进一步上升,那么将非常有利于非美货币和大宗商品价格的进一步走高。

  分析思路——欧元/美元

  欧元/美元日K线图显示,MACD指标处于零轴上方并朝上发散,红色动能柱仍有进一步释放的空间。汇价近期持续震荡之后,站稳于1.3025上方,并在隔夜奋力突破1.3220/40强阻力区域压制,短期若回抽该区域站稳,则有望继续朝上拓展空间。

  假如我们把周期放大,并以2008年7月14日高点1.6038至今当作一波完整的下跌走势,那么该走势的个技术性阻力位于1..1877的38.2%的位置即1.3465一线,这里很可能是汇价站稳1.3220/40区间之后上攻的目标位。

  反之,一旦汇价这次形成假突破,重新回落至1.3220下方,那么未来则可能再度陷入1..3220的区间震荡。

  操作策略——欧元/美元

  1、激进投资者——若欧元/美元回落守稳1.3220/40区域则可寻机轻仓做多,止损放于1.3180下方,多头目标分别指向1.3380、1.3465和1.3540。(该计划较为激进,在实际操作时应以轻仓为主。)

  2、稳健投资者——离场观望。

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  作者观点不代表淘金立场

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